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L’approche stricte de la Chine vis-à-vis des grandes entreprises se poursuivra pendant des années

Les principaux dirigeants de la Parti communiste au pouvoir mercredi a présenté un plan sur la façon dont ils prévoient de continuer à resserrer les vis réglementaires sur les entreprises au cours des cinq prochaines années.
Le dernier du pays plan quinquennal comprend des promesses de renforcer les règles qui réprimeraient les comportements monopolistiques et réglementeraient innovation technologique. Les autorités ont également appelé les « applications de la loi » à prendre des mesures dans les domaines « des intérêts vitaux des personnes », y compris les services financiers, l’éducation et le tutorat.

La carte politique – publiée conjointement par le comité central du Parti et le Conseil d’État – était vague sur les actions spécifiques que les autorités souhaitent que les régulateurs prennent.

Mais cela suggère que la répression sans précédent de Pékin contre les entreprises privées, qui a commencé à la fin de l’année dernière, pourrait durer un certain temps. Les plans quinquennaux de la Chine sont la pierre angulaire de la politique économique et sociale du pays, et le dernier plan court jusqu’en 2025.

Les plus grandes entreprises privées chinoises sont dans le chaos. Tout cela fait partie du plan de Pékin
“Le besoin croissant du peuple d’une vie meilleure a mis en avant des exigences nouvelles et plus élevées pour la construction d’un gouvernement sous l’état de droit”, ont écrit des responsables dans le document d’orientation, soulignant la nécessité de réglementer les parties de l’économie nécessaires à la « équité sociale » ou “bien public”.
La directive intervient à une époque de bouleversements massifs pour les industries chinoises allant de technologie et services financiers à cours particuliers. Une vague de réglementations sur les entreprises privées a les investisseurs mondiaux secoués et a suscité des craintes quant à l’avenir de l’innovation en Chine, ainsi qu’à la capacité des entreprises d’exploiter les marchés des capitaux.

Le gouvernement a évoqué la nécessité de sauvegarder la sécurité nationale et de protéger les intérêts de son peuple. Les régulateurs ont largement blâmé le secteur privé pour avoir créé des problèmes socio-économiques qui pourraient potentiellement déstabiliser la société et affecter l’emprise du Parti sur le pouvoir.

Les griefs de Pékin avec chaque secteur varient.

La société de covoiturage Didi – qui est récemment devenue publique à New York – a été accusée de mauvaise gestion des données utilisateur sensibles. D’autres entreprises technologiques chinoises cotées aux États-Unis ont été critiquées pour mettre en danger la cybersécurité nationale. Ant Group, filiale de haut vol d’Alibaba, qui était censée entrer en bourse lors de la plus grande introduction en bourse au monde l’année dernière, a été réprimandée pour augmentation du risque financier. Et de nombreuses sociétés de tutorat privées ont été mises en garde contre l’aggravation des inégalités d’accès à l’éducation lors d’une répression le mois dernier.

La répression a anéanti plus de 1 000 milliards de dollars en valeur de marché pour de nombreuses entreprises chinoises puissantes et a même poussé certains grands partisans de l’investissement chinois à réfléchir à nouveau.

SoftBank (SFTBF) PDG Masayoshi Son — dont la société détient des participations dans Alibaba (BABA), Didi et ByteDance, propriétaire de TikTok, ont déclaré mardi qu’il adopterait une approche prudente pour investir en Chine jusqu’à ce que l’impact des nouvelles réglementations soit clair.

“Est-ce six mois, 12 mois? Je ne sais pas encore”, a déclaré Son. “[But] dans un an ou deux ans, avec les nouvelles règles, et avec de nouvelles commandes, je pense que les choses seront beaucoup plus claires… Une fois que les choses seront plus claires, alors nous serons ouverts à la reprise des investissements actifs.”

Les actions chinoises étaient légèrement en baisse jeudi. celui de Hong Kong Indice Hang Seng (HSI) était en baisse de 0,7 %, tandis que le Indice composite de Shanghai (SHCOMP) a baissé de 0,2%.

La réaction discrète laisse entendre que les investisseurs pourraient mieux accepter la “nouvelle normalité” pour les entreprises chinoises, “avec la répression réglementaire de la Chine qui semble maintenant prévue pour des années à venir”, a écrit Jeffrey Halley, analyste de marché senior pour l’Asie-Pacifique à Oanda, dans une note de recherche. .

— Michelle Toh a contribué à ce rapport.


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