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Le Credit Suisse a ignoré les «signaux d’avertissement» avant de perdre des milliards dans l’effondrement des fonds spéculatifs

La banque suisse a publié un rapport par le cabinet d’avocats Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, qui a mis au jour les échecs persistants des cadres supérieurs à gérer les risques liés aux transactions effectuées par Archegos, une société basée à New York bureau de la famille qui a géré la fortune de l’investisseur Bill Hwang.
Archégos utilisé de l’argent emprunté pour créer des positions massives dans des actions, y compris des sociétés de médias ViacomCBS (VIACA) et Découverte (DISCA), et n’a pas pu rembourser ses prêteurs lorsque les cours des actions ont chuté.
Son implosion a coûté aux banques mondiales, y compris Morgan Stanley (MME) et du Japon Nomura (RMN), plus de 10 milliards de dollars et a conduit à des appels en faveur d’une réglementation plus stricte des entreprises qui investissent au nom de familles riches et d’individus soumis à moins de surveillance que les institutions financières.
Crédit Suisse (CS) puni 23 de ses employés à la suite de l’effondrement du fonds spéculatif, annulant ou récupérant des bonus totalisant 70 millions de dollars et licenciant neuf membres du personnel, dont le meilleur banquier d’investissement Brian Chin et la responsable des risques Lara Warner.

L’examen indépendant a révélé que les pertes liées à Archegos étaient le résultat d’un “échec fondamental de la gestion et des contrôles” de la banque d’investissement du Credit Suisse et en particulier de son activité de services de premier ordre, qui fournit des services de négociation, de financement et de conseil aux hedge funds et aux clients institutionnels.

“L’entreprise était axée sur la maximisation des bénéfices à court terme et n’a pas réussi à freiner, et a même permis à Archegos de prendre des risques voraces”, selon le rapport, qui était basé sur plus de 80 entretiens avec des employés actuels et anciens du Credit Suisse et plus plus de 10 millions de documents.

“Il y a eu de nombreux signaux d’avertissement – y compris des dépassements de limites importants et persistants – indiquant que les positions de swap concentrées, volatiles et gravement sous-margées d’Archegos constituaient un risque potentiellement catastrophique pour le Credit Suisse”, a-t-il ajouté.

Bien que certaines personnes aient fait part de leurs inquiétudes, les gestionnaires de risques et les cadres supérieurs, y compris le responsable mondial des actions, n’ont pas tenu compte les avertissements. Bien qu’aucune activité frauduleuse ou illégale n’ait eu lieu, il y a eu un “échec persistant” à gérer les “risques évidents”, selon le rapport.

Il a mis en évidence une “attitude laxiste à l’égard du risque” dans le secteur des services de premier ordre et une “réticence culturelle à s’engager dans des discussions difficiles”.

“L’affaire Archegos remet directement en question la compétence du personnel commercial et de gestion des risques qui disposait de toutes les informations nécessaires pour apprécier l’ampleur et l’urgence des risques Archegos, mais qui a échoué à plusieurs reprises à prendre des mesures décisives et urgentes pour y faire face”, a-t-il ajouté. rapport ajouté.

Pourquoi Archegos a été autorisé à opérer dans l'ombre
Dans un communiqué, le président du Credit Suisse, António Horta-Osório, qui a rejoint la banque en avril après une décennie à la tête de Lloyds (LLDTF), a déclaré que la banque suisse avait déjà pris “une série de mesures décisives” pour renforcer la surveillance des risques.

« Nous nous engageons à développer une culture de responsabilité personnelle et d’imputabilité, où les employés sont, dans l’âme, des gestionnaires des risques », a-t-il ajouté.

Le Credit Suisse a déclaré qu’après l’effondrement d’Archegos, il avait “considérablement réduit” l’exposition à l’effet de levier dans le secteur des services de premier ordre, augmenté les exigences de marge et mis en place des processus d’approbation supplémentaires pour les “transactions importantes”.

L’approche la plus conservatrice du risque est pèse déjà sur sa banque d’investissement, qui a subi une baisse de 41% de ses revenus au deuxième trimestre par rapport à un an plus tôt. Le Credit Suisse a annoncé jeudi une baisse de 78% de ses bénéfices pour la période, qui fait suite à une perte au premier trimestre attribuable à Archegos.

Il a déclaré que les conclusions d’une enquête distincte sur sa relation avec la société britannique de financement de la chaîne d’approvisionnement en faillite Capitale verte serait publié dans les prochains mois.

Le PDG Thomas Gottstein a déclaré que la banque prenait les événements Archegos et Greensill “très au sérieux” et était “déterminée à tirer toutes les bonnes leçons”.


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