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Rapport sur les bénéfices de Tesla : voici 8 choses que les investisseurs rechercheront

Ainsi, le retour de l’action la plus performante de 2020 dépendra grandement de ce que les investisseurs entendront lundi soir, lorsque Tesla publiera ses résultats du deuxième trimestre.

Contrairement à d’autres constructeurs automobiles, Tesla ne rapporte normalement que des chiffres mondiaux et ne ventile pas les ventes par pays ou par marché. Mais s’il veut rassurer les investisseurs, il devra peut-être donner des détails sur ses ventes en Chine, qui est non seulement le plus grand marché pour toutes les ventes d’automobiles, mais aussi le principal marché avec la plus grande part des ventes allant aux véhicules électriques.

Tesla a été touché par de nombreux rapports faisant état de problèmes de sécurité en Chine, notamment le rappel de presque toutes les voitures fabriqué dans son usine de Shanghai et un protestation des propriétaires de Tesla au salon de l’auto de Shanghai en avril.

“Les histoires de croissance en Chine sont en tête de liste pour Tesla”, a déclaré Dan Ives, analyste technique chez Wedbush Securities et un taureau de Tesla. “C’est leur marché clé, nous pensons que 40% de leurs ventes proviendront de là l’année prochaine. Je pense que c’est le pivot de la hausse ou de la baisse des actions.”

Bien que les ventes chinoises de véhicules électriques d’autres constructeurs automobiles soient en croissance, les ventes de Tesla en Chine ont chuté de 9,2%, selon les statistiques citées par Gordon Johnson de GLJ Research, un analyste qui est l’un des critiques les plus sévères de Tesla.

“Il semble clair que Tesla a un Problème de demande en Chine“, a-t-il écrit dans une note récente. “La faiblesse des ventes intérieures en Chine au deuxième trimestre 2021 se traduira probablement par de faibles bénéfices au deuxième trimestre pour Tesla.”

Comment a-t-elle fait ses bénéfices ?

Les analystes interrogés par Refinitiv s’attendent à ce que Tesla déclare un bénéfice ajusté de plus d’un milliard de dollars pour le deuxième trimestre consécutif et un bénéfice net d’environ 650 millions de dollars. Les deux seraient des records pour l’entreprise et marqueraient le huitième bénéfice trimestriel consécutif après des années de pertes.

Mais les critiques de Tesla soulignent que son revenu net n’a jamais dépassé l’argent qu’il tire de vendre des crédits d’impôt réglementaires à d’autres constructeurs automobiles pour lesquels les ventes de véhicules électriques représentent un très faible pourcentage de leurs ventes globales. Ces autres constructeurs automobiles utilisent les crédits qu’ils achètent à Tesla pour répondre aux normes environnementales, évitant ainsi de lourdes amendes.

Tesla a obtenu 518 millions de dollars de ces ventes au premier trimestre, mais même Tesla admet qu’elle ne peut pas compter sur la poursuite de ces ventes alors que d’autres constructeurs automobiles commencent à vendre davantage de leurs propres véhicules électriques. Les critiques de l’entreprise disent que c’est la preuve que Tesla ne peut pas gagner de l’argent simplement en vendant des voitures.

Si son revenu net dépasse finalement ces crédits, comme le suggèrent les estimations, ce sera une étape importante pour la société, a déclaré Ives.

“Cela jetterait par la fenêtre l’un des principaux arguments de l’ours contre le stock”, a-t-il déclaré.

Que se passe-t-il avec ses avoirs en bitcoins ?

En février, Tesla a révélé avoir utilisé une partie de ses liquidités pour acheter 1,5 milliard de dollars en bitcoins. En avril, il a révélé qu’il avait vendu certains de ces avoirs et comptabilisé revenu net de 101 millions de dollars de son commerce de crypto – ajoutant à l’argument selon lequel la société ne gagne pas d’argent en vendant réellement des voitures.
Les transactions en bitcoins ont rendu certains investisseurs nerveux, a déclaré Ives, d’autant plus que la crypto-monnaie a perdu plus du tiers de sa valeur depuis.

Que se passe-t-il avec les problèmes de chaîne d’approvisionnement?

L’ensemble de l’industrie automobile mondiale est aux prises avec un pénurie de puces informatiques.

Alors que d’autres constructeurs automobiles augmentent la production de leurs propres véhicules électriques, Tesla fait désormais face à une concurrence accrue pour les matières premières qui composent les grandes batteries de véhicules électriques, telles que le lithium.

En mai, Musk a tweeté que Tesla devait augmenter le prix de ses voitures en raison de la hausse des coûts des matières premières. Les perspectives concernant les prix des matières premières et l’approvisionnement en pièces telles que les puces et les batteries seront un élément clé des attentes des investisseurs concernant les ventes de Tesla pour le reste de l’année.

Que se passe-t-il avec les nouvelles usines au Texas et en Allemagne ?

Tesla a l’habitude de mettre en service de nouvelles usines beaucoup plus rapidement que les constructeurs automobiles traditionnels.

Il a une usine en construction près d’Austin, au Texas, qui construira le SUV Model Y et éventuellement le pick-up Cybertruck, ainsi que un autre près de Berlin pour desservir le marché européen, où il est perdre du terrain sur les ventes de véhicules électriques à Volkswagen (VLKAF).

Avoir deux usines en construction simultanément est l’expansion la plus ambitieuse jamais réalisée pour Tesla, et les perspectives quant au moment où les usines seront opérationnelles seront la clé des attentes des investisseurs à l’avenir.

Tesla a déclaré en avril qu’il s’attendait à ce que les deux usines aient une production limitée plus tard cette année et une “production en volume” en 2022. Il n’a pas précisé ce que cela signifie.

Quoi de neuf sur le Cybertruck ?

Avec un certain nombre de constructeurs automobiles établis tels que Gué (F) et General Motors (DG) sur le point de vendre le leur micros électriques, il est important que Tesla obtienne le Cybercamion, son premier pick-up, entre les mains des consommateurs bientôt. En janvier, Musk a déclaré qu’il s’attendait à une “production en volume” en 2022.
Puis en mars il a tweeté “Mise à jour probablement au deuxième trimestre.” Il a déclaré que l’objectif était maintenant de terminer l’usine du Texas, qualifiant ce travail de “bête”. Les investisseurs sont impatients d’obtenir cette mise à jour.

Quels sont les plans pour ouvrir les compresseurs de Tesla aux véhicules électriques d’autres constructeurs automobiles.

La semaine dernière, Musk a déclaré dans un tweet que “nous ouvrons notre réseau de superchargeurs à d’autres véhicules électriques plus tard cette année”. Comme c’est souvent le cas lorsqu’il fait des nouvelles via tweet, il n’y avait aucun détail pour aider les investisseurs à évaluer l’impact commercial d’une telle décision.

Cela pourrait être important. “D’ici 2030, nous estimons prudemment les revenus de suralimentation de Tesla à 2,9 milliards de dollars, un chiffre qui n’inclut aucun revenu provenant de véhicules non Tesla”, a écrit Adam Jonas, analyste automobile de Morgan Stanley, dans une note suivant le tweet.

Musk sera presque certainement interrogé sur les projets d’ouverture du réseau aux voitures d’autres entreprises lors de la conférence téléphonique.

Quelles sont les perspectives pour les voitures entièrement autonomes ?

C’est l’une des raisons pour lesquelles les actions Tesla ont tellement surperformé les actions automobiles traditionnelles : la conviction des investisseurs qu’il est plus proche d’offrir des voitures entièrement autonomes, ou FSD, que toute autre entreprise.

Musk continue de promettre des avancées pour versions de FSD dans ses tweets. Et le directeur financier de Tesla, Zachary Kirkhorn, a parlé lors du dernier appel de résultats du potentiel de revenus importants des conducteurs qui paient le FSD sur la base d’un abonnement.

Mais jusqu’à présent, la FSD a été plus prometteuse que réalité. Les investisseurs seront impatients d’entendre les dernières perspectives et les revenus que Tesla espère en tirer.


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