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Euro Dollar (EUR/USD) : la cible technique à 1.2350$ est engagée cette semaine

Le Dollar US (DXY) a réengagé sa tendance baissière de fond en place depuis le début de la crise sanitaire, alors que la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) écarte tout resserrement monétaire dans l’immédiat. Le taux de change euro dollar dépasse des résistances techniques et engage à présent les 1.2350$, le sommet annuel, avant la publication des Minutes de la FED mercredi soir.

La FED produit un effet baissier sur le dollar US

Le retour de l’inflation est le thème d’inquiétude fondamentale du moment sur les marchés financiers, avec la forte remontée du prix des matières premières depuis le début de l’année, hydrocarbures, matières premières agricoles et métaux. Cette accélération de la hausse des prix devrait être un facteur de durcissement de la politique monétaire, mais la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) a tranché, c’est d’abord le niveau de l’emploi qui importe, aucune raison fondamentale donc de remonter le taux d’intérêt directeur de la Banque Centrale.

Alors que le marché attend la publication des Minutes de la FED ce mercredi 19 mai, ce choix clair de la FED a relancé la tendance baissière du dollar US face à un panier de devises majeures. Ce sont en particulier les devises européennes qui affichent un meilleur comportement relatif, le taux de change euro dollar, sur fond de surperformance des actions zone-européennes vis-à-vis de WallStreet.

 

L’analyse technique dévoile un message haussier sur le taux EUR/USD

Dans mon précédent billet technique publié au début du mois sur le taux eur usd, j’avais mis en avant le signal technique haussier que représentait le débordement des 1.20$. Le support des 1.20$ a effectivement permis une prise d’appui et le débordement de la résistance des 1.21505$, une cassure technique haussière qui engage à présent les sommets annuels, le niveau des 1.2350$.

Le cours de l’euro dollar reste donc haussier à moyen terme, s’appuyant sur le rattrapage macro-économique vis-à-vis des Etats-Unis et une surperformance des titres cycliques européens sur le marché des actions.

Je relève enfin que le rendement obligataire allemand à 10 ans est proche de redevenir positif, c’est un facteur de soutien à la hausse du taux de change de l’euro. Cette vue de marché favorable à la tendance haussière du taux eur/usd est invalidée en cas de rupture du support à 1.2150$.

Graphique de l’euro dollar – plateforme TradingView


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