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Pourquoi Amazon et Reliance se battent pour l’avenir du commerce de détail en Inde

Amazone (AMZN), la société de commerce électronique basée à Seattle et détenue par Jeff Bezos, lutte contre un accord de 3,3 milliards de dollars conclu entre Reliance Industries de Mukesh Ambani et le conglomérat de vente au détail indien Future Group.

L’enjeu est l’accès stratégique à un réseau d’épiceries et de magasins de détail populaires en Inde – ce qu’Amazon et Reliance veulent avoir pour eux-mêmes ou pour empêcher l’autre d’acquérir.

“Si quelqu’un recule, cela donnera l’impression que l’un a perdu et que l’autre a gagné, alors que le combat vient de commencer”, a déclaré Tarun Pathak, analyste de Counterpoint Research.

Amazon détient 31,2% de part de marché dans l’industrie du commerce électronique en Inde, juste derrière les 31,9% de Flipkart, propriété de Walmart, selon un rapport récent de la société d’études de marché Forrester. Mais Ambani n’a pas caché ses ambitions de renverser le marché avec JioMart, qui fait partie de son conglomérat tentaculaire.

Au cœur de la bataille actuelle se trouve Future Retail, la vache à lait de Future Group. L’unité de vente au détail comprend des marques telles que Big Bazaar, une chaîne d’hypermarchés bien connue et populaire en Inde. En août 2019, Amazon investi dans une entité Future Group qui lui a donné une participation d’environ 4,8% dans Future Retail au 30 septembre de cette année, selon les dépôts boursiers. L’accord a donné à Amazon le droit de premier refus d’acquérir plus d’actions dans Future Retail, selon l’un des dépôts.

Puis Covid-19 a frappé. L’Inde a imposé l’un des verrouillages les plus stricts à l’échelle nationale, ordonnant aux magasins de fermer et à des millions de personnes de rester à l’intérieur pendant des mois.

La pandémie a eu un “impact négatif significatif” sur les opérations commerciales de Future Retail, a déclaré la société dans son dernier rapport sur les résultats. En juillet, la cote de crédit de Future Retail a été touchée après avoir manqué un paiement obligataire. Évaluations de fitch déclassé La note de Future Retail de deux crans à C, signalant que la société était “presque en défaut”.
Le mois suivant, Reliance and Future Group a annoncé que Reliance achetait Future Retail et plusieurs autres actifs. L’accord a permis à Future Group de “parvenir à une solution holistique aux défis qui ont été causés par Covid et l’environnement macro-économique”, a déclaré Kishore Biyani, PDG de Future Group, dans un déclaration à l’époque.

Un litige juridique

L’annonce a surpris les observateurs de l’industrie.

«Tout le monde savait qu’Amazon avait une participation dans Future Retail, et l’accord ne mentionnait pas ce qui arriverait à la participation d’Amazon», a déclaré Satish Meena, analyste au cabinet d’études Forrester.

Amazon a répondu en déposant une plainte auprès du Centre d’arbitrage international de Singapour (SIAC).

Les entreprises indiennes et les sociétés étrangères opérant en Inde acceptent souvent de régler les différends à Singapour parce que “c’est une juridiction neutre avec une haute intégrité et des normes internationales”, selon Ashish Kabra, un avocat qui dirige la pratique internationale de règlement des différends et d’enquêtes pour Nishith Desai Associates en Singapour.

Le processus d’arbitrage est confidentiel et aucune des soumissions n’est publique.

Amazon a fait valoir que l’accord de 2019 conclu entre elle et l’entité Future Group comprenait une clause de non-concurrence, a déclaré une personne familière avec le point de vue d’Amazon à CNN Business. La clause énumère 30 parties restreintes avec lesquelles Future Retail et Future Group ne peuvent pas faire affaire, et Reliance figure sur cette liste, a déclaré la personne.

“La question clé est vraiment de savoir quelle est la validité des contrats si vous les ignorez simplement”, a déclaré la personne familière du côté d’Amazon.

“Les entreprises vont-elles simplement ignorer les contrats et faire ce qu’elles veulent?”

Un arbitre d’urgence de la SIAC a donné à Amazon une petite victoire cette semaine en ordonnant l’arrêt temporaire de l’accord de Future Group avec Reliance, selon l’ordre juridique vu par Reuters, qui n’a pas été rendue publique.
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Future Group avait fait valoir que si l’accord avec Reliance échouait, son unité de vente au détail serait mise en liquidation et 29 000 personnes perdraient leur emploi, selon Reuters, qui a cité l’ordre de Singapour. La commande n’est pas publique, mais la personne familière avec la perspective d’Amazon a confirmé que Future avait présenté cet argument.

Mais l’arbitre a statué que «les difficultés économiques ne constituent pas à elles seules un motif juridique de non-respect des obligations légales», selon l’ordonnance, Reuters signalé.

“Nous nous félicitons de l’attribution de l’arbitre d’urgence. Nous sommes reconnaissants de l’ordonnance qui accorde toutes les réparations demandées”, a déclaré un porte-parole d’Amazon dans un communiqué.

CNN Business a contacté Future Group pour obtenir des commentaires et a reçu une déclaration de Future Retail.

Future Retail a déclaré qu’il “examine la communication et la commande” de la SIAC.

Reliance (RRVL) a déclaré dans un communiqué que son accord avec Future Retail est “pleinement exécutoire” en vertu de la loi indienne.

“RRVL a l’intention de faire valoir ses droits et d’achever sans délai la transaction en termes de plan et d’accord avec le groupe Future”, indique le communiqué.

Mais dans le passé, les tribunaux indiens ont généralement suivi l’exemple des ordonnances rendues par des arbitres d’urgence en dehors de l’Inde, selon Kabra, l’avocat.

«Ce que les parties ont fait auparavant, c’est qu’elles s’adressent aux tribunaux indiens et demandent des réparations similaires en Inde, tout en se fondant sur l’ordonnance de l’arbitre d’urgence.

Un “ choc des titans ”

Pour Reliance, qui exploite 11 000 magasins dans toute l’Inde, et Amazon, numéro 2 du e-commerce dans le pays, les 1 500 magasins de Future Retail ne sont pas indispensables, selon un analyste.

“Ce n’est pas comme si sans lui vous ne pouvez pas avoir vos ambitions, si vous n’avez pas de futur [Retail]», a déclaré Pathak, de Counterpoint Research.

Il s’agit “moins de Future et plus du choc des titans”, ainsi que de “protéger votre territoire”, a-t-il ajouté.

Pour concurrencer Amazon et Flipkart, JioMart d’Ambani a accru sa présence en Inde. Il s’est étendu à des centaines de villes à travers l’Inde plus tôt cette année et prévoit de se lancer prochainement dans l’électronique, la mode, la pharmacie et la santé. Selon les analystes, la société utilisera probablement également le réseau de magasins physiques de Reliance Retail à travers le pays pour traiter les commandes en ligne.

L’industrie s’attendait à ce qu’Amazon et Reliance concluent une sorte d’accord à l’avenir, car ils ont besoin de l’expertise de l’autre, selon Meena, de Forrester. Amazon a besoin de plus de magasins pour étendre son inventaire et utiliser les espaces de vente au détail comme centres de stockage et de livraison. Et Reliance n’a pas beaucoup d’expérience dans le commerce électronique, selon Meena.

Mais tout type de partenariat entre Amazon et Reliance à l’avenir “dépend de la quantité de mauvais sang entre eux maintenant”, a déclaré Meena.

“Cela pourrait finir par devenir une bataille d’ego entre les PDG des deux sociétés”, a-t-il déclaré.


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