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Le pétrole brut est écrasé alors que les craintes de la demande refont surface

Les prix du pétrole américain ont plongé de 7% mardi à 36,76 dollars le baril. C’était le pire jour du brut et le cours de clôture le plus bas depuis près de trois mois. À un moment donné, le pétrole a chuté de 9%. Le Brent, la référence mondiale, est tombé sous les 40 dollars le baril pour la première fois depuis fin juin.

“La demande est en baisse. L’offre est en hausse”, a déclaré Robert Yawger, directeur des contrats à terme sur l’énergie chez Mizuho Securities. “Les lois économiques de la survie sont violées aux deux extrémités du spectre.”

La vente intervient après que l’Arabie saoudite, le leader de facto de l’OPEP, ait réduit son prix de vente officiel à l’Asie et aux États-Unis, Actualités Bloomberg signalé. Ce n’est jamais bon signe que le premier exportateur mondial de pétrole se sent obligé de baisser les prix pour attirer les acheteurs.

“C’est un signe d’avertissement à double clignotement”, a déclaré Yawger. “L’OPEP a en quelque sorte paniqué aujourd’hui en envoyant un mauvais signal à la communauté énergétique.”

‘Avalanche d’ordres de vente’

Les dernières turbulences sur le marché du pétrole surviennent lors de turbulences majeures sur le marché boursier.

Le Nasdaq a plongé Mardi pour la troisième journée consécutive et flirte avec une correction de 10% par rapport à des records. Les grands gagnants de la pandémie comme Tesla (TSLA), Pomme (AAPL) et Zoom (ZM) sont en baisse beaucoup plus.

“Le pétrole est pris dans le commerce sans risque”, a déclaré Jeff Wyll, analyste énergétique chez Neuberger Berman. Il a ajouté que “rien n’a changé” dans le tableau fondamental de l’offre et de la demande de pétrole pour “justifier ce genre de baisse”.

Tout comme les investisseurs sortent des valeurs technologiques, ils dénouent les paris spéculatifs sur le pétrole brut.

“Tout le monde essaie de sortir immédiatement. Il y a une avalanche d’ordres de vente”, a déclaré Yawger de Mizuho.

Les investisseurs se précipitent également hors des actions pétrolières.

Apache (APA), Occidental Petroleum (OXY) et Énergie Diamondback (CROC) tous ont chuté de plus de 6% mardi. ExxonMobil (XOM), qui le mois dernier était expulsé du Dow Jones, a reculé de 3%.

La faiblesse des voyages aériens fait baisser la demande

La pandémie, accompagnée d’une guerre des prix entre la Russie et l’Arabie saoudite, a provoqué l’implosion des prix du pétrole ce printemps. Les prix du pétrole aux États-Unis sont même brièvement devenus négatifs pour la première fois, atteignant -40 $ le baril.

Mais des réductions de production sans précédent de l’OPEP et de la Russie ont contribué à déclencher une reprise en forme de V sur le marché de l’énergie. Sept semaines seulement après le creux, Le brut américain est revenu à 40 $ le baril. Cela a conduit l’OPEP et la Russie à accepter augmenter lentement la production à partir de niveaux très bas.

La bonne nouvelle pour les taureaux du pétrole est que la demande d’essence a fortement rebondi.

Le trafic routier s’est presque rétabli et la Bank of America s’attend à ce que la demande mondiale de pétrole provenant de l’utilisation des routes devienne positive d’une année à l’autre au cours des prochains mois. Cela a contribué à porter les prix nationaux moyens de l’essence à 2,22 $ le gallon, contre 1,77 $ à la fin avril.

Un autre jour laid pour les actions alors que le Nasdaq s'effondre
La mauvaise nouvelle est que le transport aérien est loin d’être proche des niveaux pré-COVID – et cela maintient la demande de carburéacteur très déprimée. Comme le Suivi de la reprise d’activité CNN montre, seulement 940 000 personnes ont été traitées par les lignes de sécurité TSA lundi, en baisse de 59% par rapport à il y a un an.
Les voyages d’affaires ne récupéreront probablement pas jusqu’à ce qu’il y ait un accès généralisé à un vaccin contre le coronavirus, United Airlines (UAL) Le président Oscar Munoz a récemment déclaré à CNN Business.

C’est pourquoi Bank of America a averti dans un rapport à la fin de la semaine dernière qu’il faudra trois ans pour que la demande mondiale de pétrole se «normalise».

«La demande mondiale de pétrole est vraiment atone. Tous les fruits à portée de main de la reprise mondiale du pétrole sont déjà arrivés», a déclaré Michael Tran, directeur général de la stratégie énergétique mondiale chez RBC Marchés des capitaux.

Quand le fond brut?

Tran a averti que les fondamentaux du marché pétrolier “continueront probablement à être faibles pendant la chute”.

Alors, combien le brut peut-il diminuer?

Même aux plus bas de mardi, les prix du pétrole américain s’échangent toujours environ 75 $ au-dessus du prix négatifs frappés le 20 avril. Mais les analystes énergétiques ne s’attendent pas à une répétition de ce voyage en dessous de zéro, peut-être plus jamais.

Yawger prévoit que le brut ne descendra pas beaucoup plus bas que 30 dollars le baril car à ce moment-là, l’OPEP serait obligée de venir à nouveau à la rescousse.

“Je ne pense pas que nous retournons dans l’abîme comme au printemps”, a-t-il déclaré.


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